引言

关于影响企业杠杆率因素的研究：如前所述，我国一些企业因受到各种原因的影响存在杠杆率过高的问题，使企业面临的财务风险加大。简单地说，杠杆率也即资产负债率，其变化体现在资本结构的变化上。因而对杠杆率问题的研究，最后一般会转化为对企业资本结构的讨论。结合学者对此方面的相关研究，发现学者们主要从两个方面对影响杠杆率的因素展开研究，一是从企业自身出发，从内部寻找影响杠杆率水平的因素；二是，从企业面临的宏观环境等外部条件出发寻找影响杠杆率水平的因素。

1、基于企业内部因素的研究。基于企业内部因素来研究杠杆率的变化，学者们大多是从企业业绩、内部治理水平、企业成长性等视角入手进行论述。有学者从企业业绩出发，考虑其对杠杆率的影响。Frank和Goyal利用了美国的非金融公司在1950年至2000年间 ……